» 8. 日本央行调整YCC政策，日股日债双杀、日元波动

在今日公布的利率决议中，日本央行宣布将基准利率维持在-0.1%不变，将10年期日本国债收益率目标维持在0%附近，但同时表示，调整收益率曲线控制（YCC）政策，将灵活控制10年期收益率，通过实施灵活的YCC来减轻对债券市场功能的影响。

本定于今天11点发布的利率决议最终晚了近半小时公布，被认为显现出在市场普遍预期日本央行将调整YCC政策的情况下，日本央行的纠结。

YCC本质是一种利率工具，通过设置各期限收益率目标水平，将收益率曲线维持在预期水平。日本央行从2016年起引入YCC政策作为量宽政策的一部分。日本央行现行的YCC政策设定，10年期日本国债的收益率波动区间为±0.5%，一旦收益率可能超过0.5%，日央行就会买入日债。而如果扩大收益率波动目标区间的范围，日本央行就可以减少购债规模，货币政策可以更灵活、更有可持续性，能为有序调整货币政策提供空间。