» 7、西部黄金溢价14倍收购实控人金矿，过半资源为“推断”
6月13日，西部黄金公告，公司拟以自有资金和贷款16.55亿元收购控股股东新疆有色金属工业（集团）有限责任公司持有的新疆美盛矿业有限公司100%股权。估值与账面值相比溢价高达1,421.66%。
新疆美盛旗下有一座近百吨高品位金矿——卡特巴阿苏金铜矿。公告称，此矿探明的金资源量78.7吨，新疆美盛预计下半年投产，设计年产金金属约3.3吨。界面新闻以今年均价约700元/克的金价计算，年产值高达23亿元。
与资源量及产值相比，标的高溢价有其合理性。但界面新闻发现，金资源量中有超40吨为“推断的内蕴经济资源量（333）”。
“通常固矿的推断资源量不确定性较大，经济价值有限，也不能计入储量。”一位资深地质勘探行业人士对界面新闻表示。
不仅如此，界面新闻还了解到，这座金矿开采难度极大，开采进度存在不达预期的风险。该矿区自然条件恶劣，积雪期长达180天，雪崩、地震、泥石流时有发生，交通也不便利，山高、谷深、坡陡。在建设期，“施工环境困难重重”。
一旦因不可控的自然因素影响开采进度，或增加开采成本，那么金矿的高估值或打折扣。
“确实存在一些困难，但矿资源也是一个好的资源。”就此，西部黄金证券部人士回应界面新闻称，这些困难是矿山生产必须的一个阶段，在计划之内。但自然因素不可控，实际的生产、调度还是有差异。
6月13日，黄金板块活跃，西部黄金因金矿资源扩容而股价一举涨停，随后6月16日继续走高，最新市值206亿元。股价年内涨幅约95%，已来到近七年高位。
6月13日，西部黄金公告，公司拟以自有资金和贷款16.55亿元收购控股股东新疆有色金属工业（集团）有限责任公司持有的新疆美盛矿业有限公司100%股权。估值与账面值相比溢价高达1,421.66%。
新疆美盛旗下有一座近百吨高品位金矿——卡特巴阿苏金铜矿。公告称，此矿探明的金资源量78.7吨，新疆美盛预计下半年投产，设计年产金金属约3.3吨。界面新闻以今年均价约700元/克的金价计算，年产值高达23亿元。
与资源量及产值相比，标的高溢价有其合理性。但界面新闻发现，金资源量中有超40吨为“推断的内蕴经济资源量（333）”。
“通常固矿的推断资源量不确定性较大，经济价值有限，也不能计入储量。”一位资深地质勘探行业人士对界面新闻表示。
不仅如此，界面新闻还了解到，这座金矿开采难度极大，开采进度存在不达预期的风险。该矿区自然条件恶劣，积雪期长达180天，雪崩、地震、泥石流时有发生，交通也不便利，山高、谷深、坡陡。在建设期，“施工环境困难重重”。
一旦因不可控的自然因素影响开采进度，或增加开采成本，那么金矿的高估值或打折扣。
“确实存在一些困难，但矿资源也是一个好的资源。”就此，西部黄金证券部人士回应界面新闻称，这些困难是矿山生产必须的一个阶段，在计划之内。但自然因素不可控，实际的生产、调度还是有差异。
6月13日，黄金板块活跃，西部黄金因金矿资源扩容而股价一举涨停，随后6月16日继续走高，最新市值206亿元。股价年内涨幅约95%，已来到近七年高位。
